強勢盤整 A股凝聚做多動能

分析人士指出，市場對未來經濟走勢分歧較大，短期上下兩難，投資者需謹防久盤不漲的短期調整風險

兩因素支撐A股獨漲全球

主持人：隔夜歐美股市全線暴跌，大有山雨欲來之感。出乎意料的是，昨日上證指數卻低開高走，最終陽線告收，報2115.99點，微漲1.54點。那么，究竟什么原因導致A股獨秀全球而上漲呢？

開源證券：經濟基本面的改善又被驗證，匯豐中國24日發布報告：匯豐中國10月制造業PMI指數初值為49.1，達到3個月以來最高。而9月為47.9。中國制造業產出指數初值錄得48.4（9月為47.3），亦達到3個月以來最高，持中國宏觀經濟三季度探底四季度回升觀點的研究員又找到證據。另外一條政策消息也鼓舞人心，中國證監會主席郭樹清日前撰文稱，個別省份已與全國社保基金理事會簽署協議，對養老金進行多元化投資運營；證監會與住房和城鄉建設部共同研究改進住房公積金的管理和投資運營，也取得了實質性進展。證監會已經委托一些證券公司和基金公司進行住房公積金投資A股市場方案的研究工作。

10月份公布的多項9月份經濟數據，喜大于憂。各項數據基本上都能反映出宏觀經濟在前期管理層不斷調控下，已經逐漸開始顯示出擺脫疲弱的跡象，大部分經濟數據好轉，仍在下滑的數據也在趨穩，對于市場將會形成較好的預期。反彈出現可喜的特征：股指終于重返60日均線上方。意味著市場疲弱的走勢已經明顯好轉，反彈的持續表現有望逐漸恢復參與者信心、帶動市場轉強。

廣發證券：雖然匯豐公布的數據，似乎揭示中國經濟有企穩跡象，但仍不能認為已經扭轉。可能更多的是走一個L型。畢竟，我們還沒有看到最基礎的數據，如用電量、能源指數是否出現回升。九月全社會用電量實際是下降的，所以貿然斷定經濟已經見底似乎還缺少說服力。而歐美股市的大跌以及國際油價大跌，也暗示全球經濟依然深陷泥潭。過早、過快的斷言中國經濟已經見底，還有待時間的驗證。至于“正在研究住房公積金入市”之說，畢竟還處于研究階段，何時出成果，難以確定。對當下市場沒有實際意義。

謹防久盤不漲的風險

主持人：周三股指早盤延續昨日跌勢小幅低開，盤中一度震蕩下探，在60日均線得到支撐，隨后股指震蕩反彈，成交量方面小幅萎縮，市場做多動能略有不足。請問，從技術角度來看，后市會如何演繹？

申銀萬國：周三大盤低開反彈，交易重心有所下移，熱點分化明顯。目前來看，市場對未來經濟走勢分歧較大，短期上下兩難，成交量較小，資金主要流入低價股炒作，而前期漲幅較大的績優股卻連日調整，投資者需謹防久盤不漲的風險，可在反彈過程中適當降低倉位。

湖南金證：　市場回踩60天均線，獲得強有力支撐，屬于預料之中的事情。因為60天均線處也正好是2100點整數，所以，股指在調整的過程之中實際上是擁有了雙重支撐。而且，從均線系統來看，短線的均線系統均處于向上發散狀態，多方站住著主導地位，整體向上的趨勢沒有發生根本性改變的背景下，調整過程中，下方的每一條均線均具有一定的支撐，尤其是60天均線這種重要的牛熊分界線。前期說過，大盤已經進入了小牛市行情，所以，60均線的得失實際上也是對股指整體走勢能否繼續維持強勢的關鍵位置，這一關鍵均線，是不會輕易跌穿的，后市就此止跌企穩，應該是大概率事件。

大摩投資：現在制約市場上漲的主要因素還是缺乏熱點板塊帶來的人氣低迷和量能不足。盤面上低價股以及ST摘帽品種昨日大爆發，這種純粹游資炒作的熱點無法激發市場人氣。滬指2132以及2145點仍是市場重要阻力位，近期市場維持震蕩盤整的概率較高，可操作性比較差，對于游資炒作的品種持謹慎態度，不建議追漲。

廣州萬隆：短期而言，股指在60日線的支撐下展開小幅拉升，但量能水平依然不足，難以組織大盤再度上攻，因此后市仍需權重發力以及量能快速放大，否則股指維持區間震蕩走勢將是大概率事件。

軌道交通概念股可關注

主持人：目前市場熱點零亂，除極少數題材能夠持續兩到三天強勢外，多數熱點僅曇花一現。請問，在目前熱點變化頻繁且無法預知的背景中，投資者該如何投資？

東吳證券：軌道交通概念股值得關注。由于我國目前處于城鎮化高速推進階段，我國大多數城市人口正急劇膨脹，因此將給我國現有城市交通基礎設施帶來巨大挑戰，另外我國城市建設規模日趨擴大，而且我國城市建設的同時還需受到國家保護耕地政策的限制，因而決定了我國只能走土地集約型道路，城市軌道交通建設將成為我國的首選。目前正是我國地鐵建設的高峰期，我國地鐵市場極為廣闊，不僅表現在地鐵建設的總量上，同時還表現在地鐵建設的結構上，地鐵建設主體向省會城市和發達地區的二線城市轉移。從我國地鐵的遠景規劃上看，我國地鐵里程遠景規劃在6000公里以上，以每公里4億元投入算，由此預測我國城市軌道交通市場規模約2.4萬億元左右，所以軌道交通的前景值得看好。

長江證券：城市軌道交通具有運量大、安全環保、節約土地和能源等優勢，可以有效緩解城市化中出現的交通擁堵、土地稀缺、能源緊張等問題。因此，軌道交通在各國有實力大城市都獲得較好發展，并逐漸成為公眾出行的重要方式。我國目前面臨同美國上世紀同樣的問題，城市化推進、汽車保有量迅速上升，一、二線城市公共交通的供需矛盾日益突出，交通擁堵等問題日益嚴重。因此軌道交通建設需求日益迫切，并逐漸成為剛性需求。此外，近期內軌道交通建設成為穩增長政策的一部分。軌道交通政策呈逆經濟周期特點，目前經濟疲軟，政策上大力支持軌道交通建設，9月份大量軌道交通項目的集中批復即是例證。國家對申請建設軌道交通的城市的財政實力有硬性要求，這為軌道交通建設資金的支付提供了最基本保障。從投資總額/財政收入總額這一指標來看，地方政府財政充裕，若有適量土地出讓收入用于軌道交通建設，并配合一定的債務融資，多數城市不會有太大財政壓力。

日信證券：堅持“關注鐵路裝備國產化帶來的投資機會”的投資理念，我國城市軌道交通設備逐步實現國產化給國內企業帶來新的增長點和投資機會。從價值鏈分布來看，看好建軌道交通建設過程中的先進裝備應用。例如整車裝備中的高端精密零部件及相關新材料的應用、牽引制動系統、供變電、信號系統、智能化管理中的綜合監控、綜合安防和售檢票系統等等領域。（證券日報）