昨日兩市指數呈現寬幅振蕩，銀行、券商、保險等早盤沖高帶動指數走強，滬指再創反彈新高2440.38點，截至午盤成交即達近千億元，午后成交量相比于早盤明顯萎縮，個股走勢減緩，煤炭、汽車、有色等漲幅居前，農業、釀酒、醫藥、環保等保持弱勢。市場多空博弈激烈，滬指被銀行“綁架”，深成指則更多地被地產股“綁架”。截至收盤，滬指報2428.15點，漲幅為0.38%，成交1525億元；深成指報9760.83點，跌幅為0.61%，成交1137億元。

正所謂“成也金融板塊，敗也金融板塊”，近期金融力挽狂瀾，但每一波跳水也均與金融股下跌有關。昨日午后大盤的一波下殺就是銀行股盤中回調所致。而該板塊大多個股如民生銀行、北京銀行等個股均留下較長的上影線，或是資金撤退的間接印證。與此同時，有色煤炭鋼鐵等補漲板塊有接力跡象，但題材股、小盤股與權重股的蹺蹺板效應仍較嚴重，二八分化加劇了目前“賺了指數不賺錢”的尷尬。

我們認為，本周是節前的最后交易周，部分個股有資金撤退“過年”的要求；而社保專戶股票倉位又接近上限，即使不能就此說明反彈行情就此終結，但沒有只漲補跌的行情，調整必將會來臨。由于近期銀行、券商等權重股對大盤的“挾持”較嚴重，賺錢效應減弱，中小盤個股跌幅較大，一旦權重放棄抵抗，調整也將實際展開。因此，投資者布局方向上宜緊跟風險系數較低的政策受益主線，一是關于“兩會”主線，包括其中的民生領域利好釋放與反腐概念；二是當前政策改革預期板塊，如部分農業改革、城鎮化改革延伸概念、電力改革、電信改革等政策受益板塊。這些政策紅利主線，值得投資者結合年報業績展開挖掘。

綜上來說，目前股指高位振蕩，操作難度逐漸加大，主力撤退或調倉換股等風險因素有所增加。投資者在個股漲跌分化嚴重的行情下，宜緊跟主線精選個股操作。

（廣州萬隆）