大公將蘇里南共和國（以下簡稱“蘇里南”）的本、外幣主權信用等級均評定為BB+，評級展望為穩定。蘇里南政局穩定性和政府管理能力逐步改善，但較為依賴初級產品出口使其經濟波動風險較大，財政和外匯實力的脆弱性尚缺乏有效緩沖，綜合考慮各評級要素，決定給予該級別。

評定蘇里南主權信用等級的主要理由闡述如下：

一、政府償債環境基本穩定。近年來的政治整合有利于國內政局保持相對平穩，漸趨嚴格的立法措施規范了政府經濟管理行為并改善了宏觀經濟治理框架。政府通過加強對核心產業控制和其它產業私有化等措施落實以資源收入推動經濟多元化發展的戰略，但戰略目標的實現將依賴政府綜合治理水平的進一步提升。

二、較強的內需將使短期財富創造能力平穩增長，但對初級產品的較高依賴度使長期經濟脆弱性明顯。蘇里南蘊藏豐富的黃金、鋁土、石油等礦產資源，高企的礦產品價格使經濟過去十年平均增速達到4.9%。雖然短期內黃金和鋁土價格相對低迷將給經濟增長帶來一定壓力，但在大型石油和礦業投資項目以及消費的拉動下，蘇里南經濟將保持平穩增長，預計2014年和2015年經濟增速為4.5%左右。長期來看，實體經濟發展仍需金融體系的進一步支持，同時經濟對礦業的高度依賴使其持續受制于大宗商品價格和需求的波動。

三、政府財政赤字有所上升，且可用償債來源的穩定性不足，但相對較低的政府債務使償債壓力有限。2013年，受黃金價格下降和政府經常性支出擴張的影響，財政赤字擴大。預計2014年財政赤字率將維持在4.0%的高位，加之礦業項目以及基礎設施建設帶來的融資需求，政府債務將達29.0%左右，但仍處相對較低水平。中長期內，考慮到財政紀律尚待強化、約35%的財政收入來自波動性較大的石油和采礦業，可用償債來源的穩健性不足。

四、短期內經常項目維持逆差狀態，外債負擔不高但具有脆弱性。大宗商品特別是金價低迷以及對進口設備需求猛增導致蘇里南經常項目平衡惡化，但外國直接投資的增加將使國際收支保持基本平衡。2013年蘇里南總外債約為國內生產總值的34.6%，未來公共部門的外部融資可能增加總外債規模，且以礦業出口收入為主的創匯手段過于單一使外債償債能力具有脆弱性。

短期內，國際大宗商品價格低迷狀態將不利于蘇里南財政和經常項目重返平衡，但償債環境基本穩定，大型投資項目竣工后生產能力的提升將使財富創造能力平穩發展，政府償債能力因此將保持穩定。綜上，大公對未來1-2年蘇里南的本、外幣主權信用評級展望均為穩定。

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二〇一四年七月二十二日