匯豐（0005.HK）第二階段三年瘦身計(jì)劃，以稅前利潤(rùn)同比下跌12%開始。

8月4日，匯豐公布今年上半年業(yè)績(jī)，列賬基準(zhǔn)稅前利潤(rùn)123.4億美元，同比降低17億美元，跌幅超過市場(chǎng)預(yù)期水平。上半年收入同比下跌9%至311.67億美元，因去年同期出售資產(chǎn)和投資重分類帶來一次性的收入提高了去年的基數(shù)，營(yíng)運(yùn)支出則基本持平。

匯豐集團(tuán)主席范智廉（Douglas Flint）表示，在全球多個(gè)主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能否持續(xù)仍然存在不確定因素，以及地緣政治緊張情緒開始凸顯的背景下，盡管出售資產(chǎn)和剝離業(yè)務(wù)導(dǎo)致收入下滑，但還沒到提高風(fēng)險(xiǎn)偏好來抵消這一影響的時(shí)候。

2011年以來，匯豐在全球總計(jì)宣布74項(xiàng)退出或出售計(jì)劃，削減風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本約970億美元。剝離、出售業(yè)務(wù)令資本充足水平得以增強(qiáng)，《資本要求指令I(lǐng)V》過渡期核心一級(jí)資本充足率為11.2%，較去年底的10.8%提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，市場(chǎng)已有預(yù)期，8月4日，匯豐報(bào)收82.05港元/股，逆市微跌0.85%，當(dāng)日恒指微升0.28%。

“全球貿(mào)易及應(yīng)收款金融、支付及現(xiàn)金管理、外匯以及人民幣業(yè)務(wù)將成為未來三年的投資重點(diǎn)。” 匯豐行政總裁歐智華（Stuart Gulliver）在4日舉行的電話會(huì)議上表示，將繼續(xù)對(duì)高增長(zhǎng)領(lǐng)域加大投資，來彌補(bǔ)業(yè)務(wù)調(diào)整導(dǎo)致的收入下滑以及應(yīng)對(duì)金融危機(jī)以來不利的低息環(huán)境。今年上半年，匯豐已整合了香港、倫敦、上海和新加坡的人民幣業(yè)務(wù)。

繼續(xù)投資中國(guó)

“我們?cè)谥袊?guó)的發(fā)展主要通過兩部分實(shí)現(xiàn)，一部分是對(duì)交通銀行的持股，這是我們的戰(zhàn)略投資，另一部分是通過我們自身的有機(jī)增長(zhǎng)。”對(duì)于中國(guó)業(yè)務(wù)的發(fā)展，歐智華指出。

此前，匯豐相繼出售了其在上海銀行和中國(guó)平安的持股。歐智華解釋稱，與交通銀行不同，上海銀行的持股并非戰(zhàn)略投資，而中國(guó)平安是一間保險(xiǎn)公司，匯豐在全球范圍內(nèi)都在剝離、出售保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，因此也做出出售中國(guó)平安持股的決定。

上半年，匯豐持有交通銀行的股份所占收益為9.78億美元，同比增加3600萬美元。匯豐6月中的路演資料顯示，其持有交通銀行19%的股份，二者共有60多項(xiàng)業(yè)務(wù)及技術(shù)合作項(xiàng)目。

除了直接持股交通銀行，匯豐還通過恒生銀行間接持股興業(yè)銀行和煙臺(tái)銀行，對(duì)于這兩筆投資，歐智華坦言，具體如何處置取決于恒生銀行。

在整個(gè)亞洲區(qū)，由于不再有去年同期的投資重分類及出售帶來的一次性收入，列賬基準(zhǔn)稅前利潤(rùn)下跌14.7%至78.9億美元。但在中國(guó)內(nèi)地，匯豐自身的業(yè)務(wù)增速明顯，其實(shí)際基準(zhǔn)稅前收入上半年同比增幅高達(dá)64%，達(dá)5.66億美元。這些有機(jī)增長(zhǎng)業(yè)務(wù)包括匯豐銀行（中國(guó)）、恒生中國(guó)、匯豐農(nóng)村銀行、匯豐壽險(xiǎn)（持股50%）及匯豐晉信（持股49%）。

貸款規(guī)模快速增長(zhǎng)。今年上半年，匯豐在中國(guó)內(nèi)地的貸款余額達(dá)362.44億美元，較去年同期增長(zhǎng)12%。去年底，匯豐在內(nèi)地的貸款余額為331.37億美元，較上一年同期的增幅約18%。

“我們（在與青島港有關(guān)的金屬融資方面）的曝險(xiǎn)非常少，微不足道。”歐智華在電話會(huì)議中指出。另一方面，根據(jù)上述路演資料，匯豐在內(nèi)地對(duì)小微企業(yè)的貸款規(guī)模有限，也無對(duì)信托公司及地方政府融資平臺(tái)的曝險(xiǎn)。

歐智華表示，仍然看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，他指出匯豐已將對(duì)中國(guó)GDP增速的預(yù)測(cè)從7.4%微調(diào)至7.5%，仍認(rèn)為不會(huì)發(fā)生硬著陸。此外，預(yù)期下半年，香港則將受益于出口增長(zhǎng)。

歐洲、全球銀行及市場(chǎng)部業(yè)績(jī)最差

過去幾年的調(diào)整期內(nèi)，匯豐業(yè)績(jī)頻頻受到罰款、賠償?shù)忍貏e支出項(xiàng)目的拖累。第一階段調(diào)整告一段落后，今年上半年，特別支出總額大幅降低63.7%至2.71美元，總體營(yíng)運(yùn)開支與去年同期保持在同等水平。

按業(yè)務(wù)類別劃分，零售銀行及財(cái)富管理和全球銀行及市場(chǎng)部表現(xiàn)最差，前者上半年列賬基準(zhǔn)稅前利潤(rùn)30.45億美元，同比下跌約6.8%；后者上半年列賬基準(zhǔn)稅前利潤(rùn)50.33億美元，同比跌幅約12.1%。

“零售銀行及財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入降低，主要是由于剝離美國(guó)消費(fèi)者住房抵押貸款資產(chǎn)帶來一些負(fù)面影響。”歐智華解釋，而全球銀行及市場(chǎng)部的業(yè)務(wù)模式則不同，主要是受到市場(chǎng)波動(dòng)降低和客戶交易活動(dòng)減少的影響。

按區(qū)域來看，歐洲、亞洲和拉丁美洲的列賬基準(zhǔn)稅前利潤(rùn)均有不同幅度下跌。其中，拉丁美洲降幅最高，同比下跌19.7%至3.74億美元，但其稅前利潤(rùn)占比最低；歐洲和亞洲稅前利潤(rùn)分別為22.58億美元和78.9億美元，同比跌幅分別為18.4%和14.7%。