墨西哥是美洲第三大產油國，國家財政收入有1/3來自石油部門。2013年，墨西哥原油出口收入約為427億美元。而近來隨著國際油價跌勢愈演愈烈，不僅墨西哥政府暫停了在大型投資銀行進行的原油價格對沖操作，經濟復蘇也面臨停滯的威脅。

數據顯示，2013年墨西哥經濟增長只有1.44%。2014年11月21日，墨西哥國家統計局公布，該國三季度國內生產總值增長為0.5%，低于預期。若油價下跌使得政府被迫削減財政支出，那么墨經濟就可能陷入困境。

LCM商品（LCMCommodities）的原油期權經紀商皮埃爾-拉卡澤（PierreLacaze）對英國《金融時報》記者表示：“他們（墨西哥政府）進退兩難。究竟是該重新以更低的油價調整預算平衡，還是按兵不動祈禱油價回升？”

經濟沖擊有限

今年6月以來，國際油價開始從每桶100多美元的高位持續下跌。美國花旗銀行分析師日前在一份報告中指出，當前，全球每天石油供應量超出需求量約70萬桶。“石油價格信息服務”首席石油分析師湯姆-克洛澤預測，國際油價還要下跌每桶5~10美元才能企穩。

雖然與委內瑞拉等國家相比墨西哥的經濟環境目前還算勉強過得去，但油價下跌所帶來的連鎖反應確實不容忽視。“油價下跌對墨西哥出口收入有一定的影響，其財政收入也依賴石油出口。墨西哥石油公司還承擔了許多社會責任，在此次油價下跌中其損失較大。另外墨西哥近期正在進行能源改革，目前開始第一輪招標工作，低油價給招標工作帶來影響，對于剛剛開始的能源改革的預期效果帶來了沖擊。”中國社科院拉美所綜合理論研究室副主任岳云霞告訴記者。

墨西哥財政部長稱，如果油價繼續下跌，墨西哥將采取石油避險手段，未來幾周將公布具體計劃，估計2015年能夠接受每桶79美元的價格。

不過，岳云霞也指出，墨西哥經濟確實受到了影響，但是其油價保本點沒有委內瑞拉和伊朗那么高，產業綜合性也更強一些。雖然石油是其主要出口產品，但占比僅12%~13%，出口石油的收入占比不足30%。

美元走強影響更明顯

石油輸出國組織（OPEC）前主席阿提雅近日在接受媒體采訪時表示，現在全球原油市場每日供應過剩多達200萬桶。他稱，OPEC目前在阻止油價進一步下跌上“無能為力”，因為當前原油市場每天供應過剩200萬桶，而該組織需要尋求與俄羅斯、挪威和墨西哥通力合作，共同阻止油價下跌。

正如安迅思能源與策略中心總監李莉所分析的，墨西哥除了原油還有其他礦產資源出口，它也不是OPEC成員國，雖然產油量占全球總量的3.4%，但在原油市場中并不顯眼。該國的原油主要在南、北美洲流通。美國是其主要貿易市場，該國2013年原油出口6000萬噸，其中76%輸往美國。同屬美洲經濟共同體，其受美國能源結構變化影響較大，這種區域性內向經濟的國家貿易伙伴不夠多元化，對美國經濟的依賴度很高，因此美元走強對其影響更大。

據了解，由于近年來深受原油產量下降困擾，墨西哥推動能源改革法案，自1938年便收歸國有的墨西哥能源領域，已正式向私人和外國投資開放。不過隨著油價的下跌，墨西哥吸引力在下降并將影響各大公司在2015年和2016年的投資決策。“目前整體外部經濟環境不理想，墨西哥政府希望通過增稅渠道提高財政收入的可能也不大，因此政府無法提振國內經濟，導致惡性循環。”不過墨西哥國內的情況也許并沒有那么不容樂觀，岳云霞說，“該國制造業部門還是比較發達的，之前還制定了一系列的改革計劃，可以通過基礎設施建設等自身循環的方式帶動經濟復蘇。其市場機制運作得也不錯。”