原標題: 十大投行操縱金價遭查 本月新定價機制將上線

　　據外媒2月24日報道，美國監管部門正在進行一項貴金屬價格操縱調查，包括高盛集團、英國巴克萊集團、摩根大通、瑞士銀行等在內的十家投行都牽涉其中。

　　彭博社曾報道過一項紐約大學和穆迪所做的研究報告，稱倫敦黃金定價恐已遭相關銀行操縱長達10年。

　　本月20日，新的黃金定盤價機制將上線，而飽受操縱質疑的倫敦黃金定盤價也終于要走進歷史。然而對此究竟是否值得歡欣鼓舞，市場反應卻并非一味樂觀。

　　十家投行涉嫌操縱貴金屬價格　美監管部門介入調查

　　據外媒報道，高盛集團、摩根大通、匯豐控股、瑞士銀行、加拿大豐業銀行、英國巴克萊集團、瑞士信貸集團、德意志銀行、法國興業銀行、南非標準銀行集團這十家投行都卷入了一宗貴金屬操縱調查。

　　這項調查主要聚焦黃金、白銀、鉑金與鈀金的定價機制以及貴金屬衍生品交易。

　　《華爾街日報》報道稱，美國司法部正在調查多家銀行，他們均涉嫌操縱貴金屬定價，美國商品期貨交易委員會(CFTC)則就此案啟動一項民事調查。CFTC是負責美國商品期貨、期權及衍生商品交易的監管部門。

　　不過，這絕非這些表面光鮮亮麗的大投行們被首次和貴金屬價格操縱調查聯系在一起。

　　去年5月份巴克萊因涉金價操縱而被英國金融行為監管局(FCA)罰款2600萬英鎊;11月份瑞士聯合銀行因為在外匯及貴金屬交易中的違規行為吃下瑞士金融市場監管局(FINMA)1.34億瑞郎(1.39億美元)的罰單。

　　由于定價機制的不完善，銀行等機構的違規“鉆空子”行為被認為無法規避。

　　英國《金融時報》報道稱，咨詢機構Fideres合伙人阿爾伯托·托馬斯去年7月在英國議會財政部特別委員會作證時指出，整個黃金定價過程是有瑕疵的，因為信息會持續外泄給交易商以及客戶。他說，基本上整個定價過程很有可能引發內線交易，因為外界無法進行稽核且數據也不透明。

　　湯森路透金屬研究和預測中心主管羅娜·康奈爾也在作證時指出，參與黃金定價的銀行可能有利益沖突嫌疑，因為他們一邊幫客戶買賣，一邊又替自己交易。

　　彭博社2014年3月曾報道稱，根據紐約大學斯特恩商學院教授羅莎·阿布蘭特斯·梅茨和穆迪常務董事艾伯特·梅茨聯手草擬的研究報告，倫敦黃金定價恐已遭相關銀行操縱長達10年。

　　業內權威分析人士指出，其實國際投行控制金價的原理，首先是分享個人及機構客戶訂單信息，這讓交易員們能夠在定盤價出來或市場變動之前做出判斷。用客戶訂單信息在定盤價出來之前提前建倉。

　　交易員們在定盤價期間互相進行大量的虛假交易，操縱定盤價，逼空或逼多。大量買入或賣空引導價格突破某一水平，觸發大量自動止損。

　　新黃金定盤價本月20日開啟 能否做到透明引關注

　　黃金定盤價會對價值數萬億美元的黃金及其相關金融合約產生影響，操縱價格的惡劣影響可想而知。

　　本月20日，飽受操縱質疑的已經存續了近百年的倫敦黃金定盤價終于要走向歷史，新的黃金定價機制將啟動。

　　新的黃金定盤價系統被命名為LBMA黃金價格(LBMA Gold Price)，將由洲際交易所(ICE)管理，據稱是一個全新的電子系統。

　　本月初倫敦洲際交易所(ICE)曾表示，新的替代機制有望吸引至少11個成員的支持，其中首次包括了中資銀行。

　　目前中國工商銀行、中國建設銀行以及中國銀行3家中國銀行為LBMA會員。

　　倫敦洲際交易所(ICE)此前的官方消息顯示，今后倫敦定盤價將采用的報價方式是：用美元、歐元及英鎊3種貨幣每30秒進行一次報價，而客戶可以通過ICE的平臺，或者認可的平臺進行實時的競價交易。

　　英國金融時報稱，中資銀行的出現會賦予全球第二大黃金消費國在全球金價方面的更大話語權。參與對黃金定價的銀行，會將來自客戶的訂單合并到一個平臺上，以確定金價。

　　然而，無論最終參與的是多少家銀行，新的定價方式同樣被質疑和舊的定盤價一樣不透明。

　　礦企Goldcorp的Mark O’Byrne質疑新的定盤價機制道：“這種對透明度的缺乏最終會破壞新的機制。會被認為是現有機制的延伸，而現有機制是很多市場參與者不滿的。如果倫敦市場要維持對上海市場和新加坡市場的優勢，那么就需要以其真誠來更多地說服黃金交易群體，目前來看，現在他們沒做到這點。”