新華網 >>正文

　　2015年04月21日 08:25:16來源：證券日報

　　編者按：在大多數上市公司還在努力“拼爹”——依靠大股東力挺之際，銀行業的巨頭們已經可以自豪地“拼子”了。對于一直在努力謀求轉型的銀行業來說，金融牌照的數量以及其對利潤的貢獻度將在很大程度上決定銀行綜合化經營發展進程的快慢。因此，我們選擇將牌照相對齊全的五大行集合在一起進行比較并發現，工行的江湖霸主地位更為顯著了，三局比拼中完勝兩局。

　　工銀坐穩“一哥”位置 凈利潤為農銀租賃17.58倍

　　第一局 金融租賃業務評比▲▲▲

　　工銀坐穩“一哥”位置 凈利潤為農銀租賃17.58倍

　　截至2014年年末，工銀租賃總資產為2356億元，2014年全年實現凈利潤28.13億元；農銀金融租賃總資產為370.25億元，2014年全年實現凈利潤1.60億元

　　隨著行業準入門檻的降低，以及綜合化經營的戰略需要，去年以來，一些中小銀行及城商行紛紛開始涉水金融租賃業務。一時間，銀行系金融租賃公司如雨后春筍般頻頻開業。但是，由于這一領域不但需要雄厚的資金、豐富的經驗，還需要客戶資源和從業人才，國有五大銀行在這一業務上始終處于領先地位。

　　需要說明的是，與國內其他大行自建金融租賃公司的路徑不同，中行是唯一一家采取并購模式的銀行，于2006年12月“出海”以9.65億美元全資收購了新加坡飛機租賃公司(SALE)，一躍成為亞洲最大的飛機租賃公司，后在2007年更名為中銀航空租賃。而工銀租賃、交銀租賃和建信租賃則是銀監會2007年批準成立的首批“銀行系”金融租賃公司；農銀金融租賃則是第二批獲準成立的金融租賃公司，成立時間較首批公司晚了三年。

　　2014年，國有五大行旗下金融租賃公司均取得了突飛猛進的發展。其中，自2013年取代中銀租賃成為該業務“一哥”后，工銀租賃依舊快速前進，并將這一差距進一步加大，其資產規模在去年已突破2000億元大關。

　　工銀租賃作為工商銀行的全資子公司，注冊資本為110億元，已形成“航空、航運、大型設備”三大租賃金融業務板塊，并一直是中銀租賃最強大的競爭對手。截至2014年年末，工銀租賃總資產為2356億元，凈資產為190.77億元，2014年實現凈利潤28.13億元，同比增長40.23%。無論是資產規模還是凈利潤水平，工行均成為了五大行在此業務中當之無愧的“一哥”。

　　多年以來，中銀租賃在五大行同類子公司中一直排名首位，但這一位置在2013年被工行取代。由于中銀租賃去年凈利潤增速緩慢，已難以與爆發式增長的工銀租賃相抗衡。

　　截至2014年年末，中銀租賃資產總額為114億美元，凈資產為21億美元，2014年實現凈利潤3.09億美元，同比增長11.55%。2014年，中銀租賃在英國倫敦和中國天津設立了新的子公司，以更好地拓展業務、服務客戶；已同空客和波音訂購125駕飛機訂單。截至去年年末，該公司擁有自有飛機230架、代管飛機20架，分別由全球31個國家和地區的60家般空公司運營。2014年，中銀租賃將其歐洲中期票據計劃限額從20億美元提高到50億美元，以進一步提高應對未來資金需要的靈活性，并完成近10億美元等值的債券融資，以待開發美元市場以擴大投資者群體。

　　盡管與工行、中行租賃公司差距尚有一段距離，但交銀租賃去年以來也實現不小增長。去年，交銀租賃成為了上海自貿區內首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機構。截至2014年年末，交銀租賃資產總額為1138.42億元，資產余額增幅和凈利潤增速排名行業前三，租賃資產余額達1105.02億元，較去年年初增長23.96%。2014年實現凈利潤13.7億元，增幅為18.51%。交銀租賃創新拓展本外幣融資渠道，發行美元債和人民幣金融債，發行國內金融租賃行業首單資產支持證券。去年，交銀租賃還大力推進航空租賃業務，機隊規模達到76架，航空租賃業務穩居國內同業前三。

　　此外，2014年，建信租賃通過強化戰略協同實現了自身經營模式的轉型升級，搭建了海外飛機租賃業務平臺，在飛機租賃專業化經營上取得新進展。截至2014年年末，建信租賃總資產為711.28億元，凈資產為62.20億元，去年實現凈利潤5.05億元，增幅為33.95%。

　　作為五大行中開展金融租賃業務最晚的銀行，農行旗下的農銀金融租賃公司論是資產實力還是盈利能力，均排名靠后。農銀金融租賃成立于2010年9月，注冊資本30億元。截至2014年年末，農銀金融租賃總資產為370.25億元，凈資產為40.96億元，全年實現凈利潤1.60億元，較2013年同比下降65.44%。

　　第二局 基金業務評比▲▲▲

　　工銀瑞信拉大領先優勢 “首尾”相差7.3倍

　　交銀施羅德以及農銀匯理凈利潤雙雙在2014年出現下滑

　　從2014年下半年起，股指的持續走高，再度催發了投資者“買基”熱，公募基金規模也出現較大幅度增長，而這也為銀行系基金公司的發展提供了良好的機遇。背靠銀行股東的這棵“大樹”，銀行掌握著基金的主要銷售渠道，國有大行旗下的基金公司顯然是不愁“沒有飯吃”。

　　2014年，銀行系基金公司依靠不俗的業績表現和傳統渠道優勢，規模大幅增長，排名直線上升；五大國有銀行的基金子公司中，有三家躋身十大基金公司，分別是工銀瑞信、中銀基金以及建信基金。

　　此前一直與中銀基金競爭激烈的工銀瑞信，經過去年的發展，與另外幾家國有大行旗下的基金公司相比的優勢正在拉大，鞏固了在盈利上的領先位置。截至去年年末，工銀瑞信旗下管理著52只公募基金和逾150個年金、專戶組合，管理資產總規模逾2541億元，公司總資產為22.85億元，凈資產為15.39億元，2014年年度實現凈利潤5.05億元，增幅達58.81%。

　　盈利水平處于第二位的中銀基金，截至2014年年末，資產總額為13.25億元，凈資產為10.39億元，實現凈利潤3.79億元，增幅為35.36%。中銀基金2014年年末的公募基金資產管理規模達1609億元，比2013年年末增長32%。

　　作為五大行中管理資產規模最大的建信基金，截至2014年年末，資產管理總規模為3613億元，其中，公募基金規模為1216億元，非公募資產規模為1125億元；建信基金總資產為10.16億元，凈資產為8.82億元。但凈利潤增速的乏力，限制了其與工銀瑞信、中銀基金的競爭；2014年，建信基金實現凈利潤1.65億元，增幅為25%。

　　不同于上述三家公司凈利潤同比增長的情況，交銀施羅德以及農銀匯理凈利潤雙雙在2014年出現下滑。

　　交通銀行持有交銀施羅德65%的股份，截至2014年年末，交銀施羅德管理的資產規模為1917.58億元，專戶業務日均規模全年保持在752.34億元，2014年全年實現凈利潤1.55億元，同比下降17.99%。

　　農銀匯理基金管理有限公司為農行下屬控股基金公司，成立于2008年3月，注冊資本2億元，農行持股51.67%。截至2014年年末，農銀匯理基金公司總資產為5.33億元，凈資產4.41為億元，2014年全年實現凈利潤0.61億元，較2013年下滑29.07%。農銀匯理凈利潤與排名首位的工銀瑞信相比，差距十分明顯，后者去年凈利潤約為前者的8.3倍，也就是說，“首尾”相差7.3倍。

　　不過，農行通過深化與優秀基金公司的戰略合作，積極布局市場熱點主題，保持了代銷基金業務的穩步發展。2014年，農行共代理銷售基金3918.3億元，比2013年增加1162.1億元，增幅為42.2%。

　　通過上述數據不難發現，憑借凈利潤的快速增長，工銀瑞信與中銀基金無疑成為五大行基金子公司中發展速度最快的兩家，處于第一軍團的位置。工銀瑞信優勢正逐漸加大，其規模排名已由2013年年底的行業第八名一躍升至2014年年底的第三名，力壓嘉實、易方達和南方等傳統基金公司大佬。而交銀施羅德與農銀匯理則表現欠佳，本身盈利能力就與工銀瑞信相差甚遠的這兩家，在去年凈利潤指標上不但沒能有所追趕，反而因出現下滑被越拉越遠。

　　第三局 保險業務評比▲▲▲

　　五大行旗下險企終告全部盈利 中銀靠財險大賺4.84億元

　　交銀康聯去年實現凈利潤不足600萬元

　　盡管靠著大股東響當當的背景，五大國有銀行子公司業務拓展路上一直順風順水，但其保險業務開展得則稍顯疲弱，這一點在以壽險為主的工行、農行、交行和農行四家銀行的壽險子公司中體現得尤為明顯。不過，這一情況在去年得到了大幅改善，四家銀行系壽險公司在2014年度已全部盈利。盡管銀行系壽險公司凈利潤全部為正數，但盈利幅度卻難言優秀。除建信人壽外，其余三家壽險公司實現凈利潤均未超過1億元，其中，交銀康聯更是勉強，該公司去年實現凈利潤只有區區五百多萬元。

　　國有五大行年報顯示，作為唯一一家經營內地財產保險業務的公司，中銀保險的成績明顯要優于其它四家主營壽險的公司。

　　截至2014年年末，中銀保險資產總額為120.24億元，凈資產為48.88億元。2014年，中銀保險共實現保費收入53.25億元，實現凈利潤4.84億元，凈利潤同比增長26.70%。此外，中銀保險去年也在創新業務渠道，在中銀自助通、中國銀行網上銀行、手機銀行上線保險業務模塊，中銀自助通車險在中行26家中國內地一級分行和直屬分行落地銷售，首年保費就已突破億元。

　　工行為工銀安盛的控股股東，持股比例為60%。截至2014年年末，工銀安盛總資產為405億元，凈資產為82.99億元；2014年保費收入為154億元，年度實現凈利潤7072萬元。

　　2014年，建信人壽保費收入達到158億元，保持銀行系壽險公司首位，經營區域進一步拓展，投資收益穩步提高。截至2014年年末，該公司資產總額為405.87億元，凈資產為76.49億元，2014年實現凈利潤1.72億元。

　　截至2014年年末，農銀人壽總資產為496.08億元，凈資產為18.00億元，全年實現保費收入105億元，實現凈利潤3161萬元。

　　在五大行旗下的保險公司中，交銀康聯無論是保費收入還是盈利指標均處于末位，甚至不敵招商銀行旗下的招商信諾；該公司2014年實現保費收入26億元，實現凈利潤僅554萬元。