2015年06月16日 08:36:42來源：金融時報

　　大額存單：發(fā)行首日市場反應平靜

　　利率上浮40%的大額存單能否獲得市場青睞？

　　6月15日是首批大額存單正式“面市”的第一天，本報記者在走訪北京多個大型銀行網(wǎng)點后發(fā)現(xiàn)，市場對此反應較為平靜。

　　“受制于30萬元起點門檻以及收益有限的實際情況，個人客戶購買大額存單不積極在預料之中。”有業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

　　 大額存單誰來買？

　　“目前已有客戶購買了大額存單。”建行北京地區(qū)某網(wǎng)點工作人員向記者介紹。在該網(wǎng)點，記者看到，“搶購‘大額存單’”的宣傳海報已被放置在營業(yè)大廳最醒目的位置。上述工作人員說，首批大額存單發(fā)行規(guī)模有限，按照目前的銷售情況，或?qū)⑻崆敖Y束發(fā)售。

　　在僅一條路之隔的中行某網(wǎng)點，大額存單的發(fā)行情況卻并不樂觀。該網(wǎng)點客戶經(jīng)理表示，截至中午12時，尚未賣出一筆。

　　一位正在工行購買理財產(chǎn)品的中年客戶告訴記者，大額存單30萬元的起點較高，另外，如遇提前支取，收益僅為活期利息，不太劃算，所以不會考慮購買。

　　“事實上，從上周開始，我們已在定向營銷大額存單。”建行一客戶經(jīng)理向記者透露：“對于那些更強調(diào)資產(chǎn)‘安全性’且追求投資多元化的客戶，大額存單較有吸引力。”該客戶經(jīng)理向記者舉例稱，一些已經(jīng)購買大額存單的客戶主要考慮大額存單利率與同期限現(xiàn)有定期存款利率相比更具競爭力。

　　除個人外，企業(yè)也是大額存單的主要銷售對象。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，相對于個人而言，企業(yè)購買的積極性會更高。他解釋說，按照一般財務規(guī)定，企業(yè)資本金大多僅能用于銀行存款，不能用于投資，在此背景下，具有存款屬性、收益又相對存款較高的大額存單會成為他們的首選。

　　 大額存單如何選？

　　多家銀行在同一天發(fā)售大額存單，客戶會如何選擇呢？

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，整體來看，各家銀行發(fā)售的大額存單存在同質(zhì)化，客戶選擇的余地并不大。

　　不過，從工、農(nóng)、中、建四大行來看，其推出的大額存單產(chǎn)品還是存在一定差異。

　　收益方面，四家大行均推出了1年期大額存單，農(nóng)、中、建均將該期限產(chǎn)品利率在基準利率的基礎上上浮40%，至3.15%；而工行為3.06%，略低于前三家銀行。

　　期限方面，中行發(fā)行了1個月、3個月、6個月、1年期四款大額存單子產(chǎn)品，為四大行中發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多的銀行；農(nóng)行雖然也表示將在6月15日當天發(fā)行4個子產(chǎn)品，但從目前已公布的產(chǎn)品說明書來看，僅有6個月和1年期兩種；工行同樣選擇了發(fā)行6個月和1年期兩款產(chǎn)品；而建行僅發(fā)行1年期一種大額存單產(chǎn)品。對此，某大行工作人員解釋說，市場 需求是銀行推出何種期限大額存單的依據(jù)。部分銀行從6月份開始甚至更早就開始對市場進行摸底。

　　在提前支取方面，建行規(guī)定，投資人可在存單未到期前，辦理全額或1次部分提前支取，工行、中行也表示可辦理全部或部分提前支取；與其他三家銀行“有條件”提取不同的是，農(nóng)行明確，其本次推出的部分大額存單產(chǎn)品為客戶提供了存期內(nèi)多次提前支取的便利，并對應提前支取次數(shù)給予了不同的提前支取利率。對此，農(nóng)行表示，這一方面滿足了客戶對存單較高收益的訴求，另一方面也為客戶提供了更強的流動性支持保障。

　　在發(fā)行規(guī)模方面，從記者掌握的情況來看，工、農(nóng)、中、建每家大行全國發(fā)行規(guī)模均在100億元左右。“在不同省份的發(fā)行規(guī)模也并不相同。”某大行相關負責人透露：“通常來說，經(jīng)濟越發(fā)達地區(qū)分配的規(guī)模也會越大。”

　　 大額存單前景可期

　　實際上，在大額存單推出之前，銀行傳統(tǒng)存款產(chǎn)品已經(jīng)在不斷創(chuàng)新。6月15日，工行某網(wǎng)點工作人員向記者推薦某款存款產(chǎn)品。他告訴記者，相對于大額存單，這款存款產(chǎn)品的最大特點在于“定期提前支取，利率也上浮”。具體來說，如存期滿3個月、不滿半年的，按照該筆存款存入日銀行的3個月定期利率計付利息；存期滿6個月、不滿1年的，按照該筆存款存入日銀行的6個月定期利率計付利息收益；存期滿1年、不滿2年的，按照該筆存款存入日銀行的1年期定期利率計付利息。

　　一位正在購買該存款產(chǎn)品的客戶告訴記者，同為存款產(chǎn)品，該產(chǎn)品起存金額僅為1萬元，并且在利率計算方式上對投資者更為“合適”。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱，部分銀行設置的大額存單發(fā)行期限僅為5天，如此次發(fā)行不理想，將調(diào)整下一步的發(fā)行計劃。他同時表示，在大額存單發(fā)行初期，市場從認識到接受需要一個過程，目前反應平淡并不意味著未來也是如此。應該看到的是，大額存單的推出將進一步豐富存款產(chǎn)品線，完善市場體系，滿足投資者多樣化的需求。同時，大額存單的推出也提高了商業(yè)銀行存款定價的市場化程度和負債主動性，有利于提高風險定價能力，構建市場化的風險約束機制和激勵機制，為我國商業(yè)銀行進一步市場化經(jīng)營創(chuàng)造條件。