在學大教育紐交所上市5年之際，其對私有化回歸A股展開實質性動作。近日，銀潤投資公布了高達55億元的非公開發行方案，擬耗資23億元全面要約收購學大教育100%股份，后者多年前在美國上市，目前在中國的市場份額僅次于新東方。

　　作為學大教育的聯合創始人，金鑫、李如彬、姚勁波并未選擇套現走人，分別認購14.30億元、2.70億元、2.70億元，并鎖定三年。同時參與非公開發行的還有“銀潤投資首期1號員工持股計劃”。而此前市場關于中概股學大教育通過私有化回歸A股的消息不絕于耳。

　　業內人士認為：“此次收購意味著學大教育回歸A股邁入實質性一步，收購完成后，公司員工將以股東身份參與公司日常管理。學大教育被收購、完成私有化后，能否順利回歸A股，還需要得到監管部門批準。”

　　55億元重組欲回歸A股

　　近日，學大教育宣布，銀潤投資公司將會以3.5億美元的價格，對在紐約證券交易所上市的學大教育進行私有化。由于在美股市場股價持續低迷，甚至一度市值低于凈資產，學大教育私有化傳聞不斷。學大教育CEO金鑫亦表示，公司將尋求在今年年底與深市上市公司銀潤投資完成交易。

　　8月9日，銀潤投資公布《非公開發行股票預案》，宣布以19.13元/股的價格發行2.88億股，共計募集資金總額不超過55億元。其中，公司擬以23億元用于全面要約收購學大教育100%股份，收購價格為2.75美元/股，收購總價款約為3.69億美元（約23億元人民幣）。

　　銀潤投資為A股上市公司，主營業務為酒店連鎖經營以及房地產開發。重組方案顯示，學大教育主營K12教育培訓，以個性化1對1智能輔導為主業，提供個性化1對1、個性化小組課、國際教育等產品，最近兩個完整會計年度，個性化1對1業務貢獻的營收分別占公司總營收的92.09%、86.70%。

　　截至2015年一季度，學大教育擁有482家學習中心，覆蓋中國所有一線城市、二線城市，專職教師超過萬人；去年，公司首創了“e學大”平臺，打造線上線下相結合的教育模式。2013年、2014年，公司分別培養學員19.51萬人、20.39萬人。

　　財報顯示，2013年、2014年、2015年一季度，學大教育分別實現營業收入3.47億美元、3.38億美元、0.85億美元，目前在中國的市場份額僅次于新東方。

　　聯合創始人認購19.7億元

　　值得注意的是，紫光育才、長城嘉信等9家機構以及銀潤投資首期1號員工持股計劃參與了此次銀潤投資的非公開發行，如順利完成，清華控股將通過紫光集團下屬公司紫光卓遠和紫光育才合計持有上市公司31.70%股份，成為實際控制人。

　　此次，作為多年前創立學大教育的三駕馬車，金鑫、李如彬、姚勁波，通過樂耘投資、谷多投資、科勁投資三家公司分別認購14.30億元、2.70億元、2.70億元，并鎖定三年。

　　同時參與認購的還有“銀潤投資首期1號員工持股計劃”，參與對象為學成世紀、學大信息及其子公司的核心員工，預計總人數不超過5000人，資金來源通過自籌完成，存續期限為60個月，鎖定期為36個月。

　　業內人士指出，三位聯合創始人與員工持股計劃的大額認購，顯示出對此次重組的信心，有利于推動員工以股東身份參與公司日常管理，使得公司的運營基礎、認識格局更加穩定。

　　2015年以來，中概股私有化退市掀起熱潮。有分析人士表示，由于教育概念股在海外市場表現低迷，未來會有更多教育企業通過借殼等方式從美股回到A股，但中概股回歸A股需要經過層層流程和審批，存在一定難度。不過，此次學大教育借殼上市由于是直接被A股上市公司收購，完成以后可直接上市。（賈麗)