發布會前緊急造訪中信 小米意欲港股、CDR同步發行？

導讀

21世紀經濟報道記者還獲悉，在5月30日，雷軍還曾到訪中信證券深圳分公司。此前，媒體曾報道小米已經授權中信證券處理其CDR發行事宜。

作為當紅“獨角獸”，小米走向資本市場的每一步都是外界的關注焦點。

5月31日坊間有消息稱，小米將在7月16日發行CDR，成為中國首家CDR的企業。該消息稱，為了配合CDR的發行進度，小米將上市時間推遲了1周-2周，將于2018年7月9日進行CDR和香港IPO的定價，并于2018年7月16日在上海證券交易所發行CDR，以及2018年7月17日在香港證券交易所進行IPO。

對于上述相關傳聞，小米公司選擇了不予置評。

不過，21世紀經濟報道記者從相關投行人士處獲悉，該消息并不準確：“現在CDR細則都還沒出來，怎么可能就把發行時間定好？不過不排除會把港股IPO和CDR同時做的可能性，也要看最后CDR征求意見反饋情況。”

不過，對于這樣一種可能性，港交所方面并沒有加以否認。

5月31日早間，港交所總裁李小加就公開表示，如果中國預托證券(CDR)的規則如期出臺，小米有可能選擇于本港及CDR同步上市，香港已有A+H股同步上市的上市制度，相信類似的制度亦容易操作。

“大陸交易所方面也已基本完成了CDR發行等相關技術和業務準備工作。”一位接近監管層人士當天對此回應稱。

盡管一切尚無定論，但是小米概念股已經應聲而動，5月31日，普路通(002769.SZ)、精達股份(600577.SH)等小米概念股均收獲漲停。

CDR細則落定才是關鍵

盡管7月16日發行CDR消息并不準確，不過上述投行人士也對21世紀經濟報道記者表示：“CDR肯定是會發行的，也希望能夠把港股IPO和CDR同時發行，兩邊疊加市場效應會更好，當然，最終還是要看政策層面CDR相關細則的安排進度。”

5月31日早間，港交所總裁李小加也表示，如果中國預托證券(CDR)的規則如期出臺，小米有可能選擇于本港及CDR同步上市。

CDR全稱為Chinese Depository Receipt，中文名是“中國存托憑證”，是境外企業在中國上市的一種方式。通過CDR能夠將在境外上市的中國優秀公司吸引回內地資本市場，讓國內投資者也分享其發展紅利。同時，A股相關互聯網企業估值均高于港股，對海外上市公司也具有較強吸引力。

監管層也在緊鑼密鼓地推進CDR相關辦法的落地。

5月4日，證監會宣布就《存托憑證發行與交易管理辦法》向社會公開征求意見，反饋截止日為6月3日。

同時，證監會副主席方星海5月29日在出席第15屆上海衍生品市場論壇時也表示，過不了多久，境外上市的紅籌科技公司將在滬深股市發行CDR，促進中國科技企業與中國資本更好地結合。

在管理辦法中，試點企業境內上市方案不僅適用于境內注冊的未上市企業，也適用于未上市的紅籌企業(指注冊地在境外、主要經營活動在境內的企業)。此外，證監會放寬了試點企業在境內上市的監管要求——只要在上市前充分披露，試點企業可以采用VIE架構和多層股權結構。證監會同時還免除了對試點企業首次公開發行股票連續三年盈利的要求。

一位北京投行人士對21世紀經濟報道記者表示：“此前就有消息，第一批CDR會是阿里、百度等，不過小米確實有可能成為第一批的插隊者，首先他尚未完成上市，要進行CDR發行程序上相對較為容易。”

目前CDR發行普遍被認為會是兩種模式，即發行新股或者掛牌，前一種模式下境外上市公司可以向內地投資者發行新股(CDR)(類似于增發)進行再融資；而后一種模式下并沒有新股發行，類似于一個以境外上市股份為基礎的境內交易衍生金融工具。

最大發布會落地深圳

盡管尚未確定，小米概念股們卻聞風而動，包括普路通、精達股份等小米概念股在5月31日均收獲漲停，普路通更是開盤便告一字漲停。

而另外一個直接刺激小米概念股的則是小米成立以來最大的發布會的召開。

5月31日下午，小米在深圳召開其成立以來規模最大的發布會，小米創始人雷軍在微博上表示，小米8，是8年奮斗代表作。

作為小米成立8周年最重大的發布會，沒有落地北京而是落地在了深圳，且在此次發布會上小米更是所有新品全線出動，發布了包括新一代旗艦手機、操作系統、最新智能電視、智能硬件等，陣容空前。

值得注意的是，21世紀經濟報道記者還獲悉，在5月30日，雷軍還曾到訪中信證券深圳分公司。此前，媒體曾報道小米已經授權中信證券處理其CDR發行事宜。