從2021年末開始，美聯儲釋放出較為明確的緊縮信號，美股乃至全球金融市場一度出現較大波動。然而，經過一個多月的時間，各投資機構已開始消化美聯儲加息的潛在風險。有機構表示，前期美股一度大幅波動，只是由于市場剛剛開始適應美聯儲政策由鴿轉鷹，在持續消化之后，市場所受影響有限。
美股企穩回升
盡管美股市場一度因美聯儲政策轉向而大幅波動，但進入2022年以來，隨著各大機構開始充分消化加息風險，美股走勢也企穩回升。
根據道瓊斯市場觀察統計的數據，從1989年以來，在美聯儲五個加息周期中，道瓊斯工業指數的平均回報率達到54.9%，標準普爾500指數的平均回報率為62.9%，納斯達克綜合指數的平均回報率為102.7%。而在美聯儲六個降息周期中，美股也展現了強勁的收益，道瓊斯工業指數平均回報率達到23%，標準普爾500指數平均回報率為21.2%，納斯達克綜合指數平均回報率為32%。
業內人士表示，雖然上述統計具有一定的偶然性，例如在2007年至2008年金融危機期間，美聯儲大幅降息仍未扭轉美股下跌。但總體反映出了一個趨勢，即降息往往發生在經濟疲軟時期，而加息則發生在經濟過熱的時候。因此，未必如投資者所擔憂的那樣，加息會導致市場流動性趨緊，進而影響股市表現。前期美股一度大幅波動，只是由于市場剛剛開始適應美聯儲政策由鴿轉鷹，在持續消化之后，市場所受影響有限。
摩根大通CEO戴蒙預計，在通脹飆升的背景下，美聯儲加息很可能超過四次，甚至可能是六次或七次。這也反映出當前華爾街已經充分接受了美聯儲今年將加息的行為。
小盤股吸引力凸顯
盡管擔憂情緒降溫，但在加息預期背景下，如果美國經濟并未強勢復蘇，不少美股將面臨較大壓力。戴蒙表示，雖然美國經濟強勁，但隨著美聯儲開始緊縮行動，投資者可能會經歷動蕩的一年，預期今年美股將較為波動。
在此背景下，選股策略更加重要，業內機構對此給出了建議。瑞士百達資產管理首席策略師盧伯樂表示，對于美股而言，相對于大盤股，目前小盤股估值處于歷史低位，非常具有吸引力。
富蘭克林鄧普頓股票團隊高級副總裁、基金經理Grant Bowers認為，目前美國消費支出增長穩健，加上企業盈利給經濟復蘇帶來強勁支持，美股仍值得關注。盡管部分領域的估值有所上升，但一些具有較強競爭優勢、財務狀況穩健、自由現金流充沛的優質公司仍有抵御經濟衰退與市場波動的能力。此外，將ESG作為重要的考察因素，有助于發掘未來可能成為美國經濟乃至全球市場龍頭的公司。
