在北京臨空經濟核心區，中科星圖的科研人員正在加緊訓練空天靈眸大模型；

在上海張江芯原股份總部，夜幕下的辦公室燈火通明，工程師們正忙碌于芯片的設計和仿真；

在廣州瑞松科技的機器人智能制造車間，研發技術人員正在有條不紊地安裝調試著數字化、智能化柔性生產線，這些機器人智能產線將出口到海外……

從2019年7月22日科創板開市至今，5年時間，科創板猶如奔流入海的江河，從涓涓細流，經過千回百轉，漸成大江大河。

如今這條“科創大河”，既匯聚了中芯國際、聯影醫療、晶科能源等一批鏈主型企業，也吸納了類似芯原股份、中科星圖、方邦股份等細分領域的眾多“隱形冠軍”。這些科創板企業持續保持高強度研發，關鍵核心技術成果不斷涌現，有力發揮產業鏈和供應鏈的補鏈強鏈延鏈功能。

科創板是創新的“試驗田”，是新質生產力的“孵化器”，在這里，企業試出了新技術，孵出了新產業。

專注高科技

戰略性新興產業逐步發展壯大

走進上海張江高科技園區芯原股份總部，科創氣息撲面而來。作為國內領先的芯片設計服務公司，芯原股份正是在科創板的資本助力下，實現了核心技術的快速迭代升級。芯原股份憑借其在一站式芯片定制和半導體IP領域的核心技術，成為眾多明星芯片產品背后的“幕后英雄”，推動著中國半導體產業的自主創新。

芯原股份是科創板硬科技企業銳意創新的一個縮影。5年來，科創板重點支持一批處于“卡脖子”技術攻關領域的硬科技企業登陸資本市場，新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等六大產業領域初步建立起完整的產業鏈。

從數據看，當前，科創板已成為打造培育新質生產力的“主陣地”，行業結構布局與新質生產力發展方向高度契合。

首先看集成電路行業。該行業是現代信息產業的基礎和核心，是引領新一輪科技革命和產業變革的關鍵力量。當前，科創板集成電路領域上市公司超110家，匯聚了中芯國際、中微公司、滬硅產業等行業龍頭，已形成鏈條完整、協同創新的發展格局，帶動行業實現從無到有、從弱到強的質的飛躍。

其中，華海清科推出國內首臺12英寸化學機械拋光(CMP)裝備，實現了國內市場CMP裝備領域的國產替代；天岳先進在導電型碳化硅襯底領域實現后來居上，2023年市場規模躍居全球前二；安集科技完成了化學機械拋光液從點到面一站式全品類產品線覆蓋，填補國內技術空白。

其次看生物醫藥產業。在科創板包容式創新制度引領下，生物醫藥產業也大放異彩。生物醫藥領域上市公司總數超110家，重點介入癌癥、艾滋病、乙肝、丙肝等治療領域，成為國內創新藥企業的首選上市地。

“高端醫療裝備行業具有研發周期長、資金投入大、制造成本高的特點，在技術研發過程中需要持續穩定的創新投資。科創板則為像聯影醫療這樣的企業鋪設了加速發展的快車道。登陸科創板后，聯影醫療獲得超百億元融資，為公司自主創新研發給予了巨大的資金支持，推動公司在高端醫療裝備領域持續突破。”聯影醫療董事長張強說。

最后看新能源產業鏈。綠色發展是高質量發展的底色，新質生產力本身就是綠色生產力。科創板著眼于科技、資本、產業的良性循環，助力新能源行業進一步強化領先優勢。科創板已匯聚全球光伏組件供應商“第一梯隊”的晶科能源、天合光能、阿特斯三大巨頭，及光伏硅料行業龍頭大全能源。同時，正極材料、負極材料、鋰電設備、整裝電池廠商等環節14家動力電池企業陸續在科創板上市，市占率位居行業前列。

更令人期待的是，人工智能、量子信息等未來產業輪廓初現，面對呼嘯而來的新一輪技術革命，一批科創板上市公司加快謀篇布局，力求掌握先發優勢。以人工智能為例，科創板大力支持優質人工智能企業登陸資本市場，目前已匯聚海光信息、云從科技等十余家人工智能產業鏈企業，初步覆蓋算力基礎層、數據層、技術層及應用層等多個關鍵環節，以算力國產替代與國產大模型能力為優勢，深度參與行業標準制定與應用落地。

追逐高效能

數字經濟與實體經濟深度融合

在利元亨惠州總部工業園區，夜幕下的辦公大樓燈火通明，利元亨的工程師們正忙碌于智慧工廠解決方案的研發和創新。

據悉，國內不少制造業巨頭的“燈塔工廠”里的關鍵設備，都出自利元亨之手，這些自動化設備，大幅提升了制造業的生產效能。

“科創板設立之前，資本市場也在支持各類企業上市。但只有從科創板設立開始，才真正意義上把科技、企業成長、技術壁壘、上市作為關鍵詞串聯起來。科創板從國家政策層面支持和鼓勵硬科技企業，在經營上多投入研發、多發展硬核科技、提高產業壁壘。”啟明創投主管合伙人胡旭波說。

從傳統產業轉型升級，到戰略性新興產業蓬勃發展，再到未來產業前瞻布局，這批兼具“新”和“質”特征的科創板公司，正錨定新質生產力的大方向，聚焦關鍵核心技術創新，為培育新質生產力賦能添翼。

而以生物制造、新材料、智能裝備等領域為代表的科創板上市公司，不僅豐富了傳統行業轉型升級的方式，又加速行業間的“破壁融合”，推動其加快培育新質生產力，全面邁入“智造”時代。

作為在科創板成長起來的合成生物龍頭，凱賽生物的故事，可視作諸多企業的縮影。公司的生物法長鏈二元酸產品，早在2016年就實現了對化學法相同產品的替代，在全球市場處于主導地位，近年在產產能全球市占率超過50%。“科創板的高質量資本平臺為科創企業構建了科技創新和高質量發展的資本生態，助力更多創新成果的快速轉化。未來，凱賽生物將繼續借助科創板平臺，加速推動生物制造產品的研發、生產和應用落地，賦能綠色低碳的科技創新和新質生產力發展。”凱賽生物董事長劉修才說。

基于對汽車新能源化、智能化發展趨勢的理解，巨一科技形成了智能裝備和新能源汽車電機電控零部件兩大業務齊頭并進、相互促進的局面，積極參與全球新能源汽車產業的升級改造。

巨一科技董事長林巨廣表示：“在智能裝備方面，巨一科技通過一系列技術創新和數字化解決方案的實施，不僅幫助傳統汽車制造企業實現了生產過程的智能化升級，還顯著提升了智能制造水平、生產效率、精度和柔性化程度。這些改變不僅推動了整車制造企業形成新質生產力，也為整個汽車行業的轉型升級樹立了標桿。”

“行業有周期，我們研發先進技術沒有周期。六大未來產業，多數需要高精尖的智能裝備來賦能。我們做強做精智能裝備，就是發展新質生產力。”利元亨實控人之一、副董事長盧家紅如此說。

追求高質量

科創板加速企業做優做大做強

在繁忙的上海虹橋樞紐，云從科技的人臉識別系統正高效地工作著，確保乘客安全快速通過閘機。這項技術的背后，是科創板對云從科技的堅定支持，使得公司能夠將人工智能技術應用于智慧城市的建設中，讓生活更加智能化、便捷化。

云從科技未來如何做大做強？公司透露，除了繼續內生性發展，公司也有意向通過并購重組，去更快更好地拓展公司產業鏈。

并購重組是資本市場賦予上市公司做大做強的“利器”。6月19日出臺的《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》(下稱“科創板八條”)就提出，支持科創板上市公司著眼于增強持續經營能力，收購優質未盈利“硬科技”企業。在政策鼓勵下，富創精密、希荻微等一批公司陸續宣布，擬圍繞產業鏈展開并購，而選中的標的均處于未盈利狀態。

開市以來，科創板已累計披露440余起資產交易，交易金額合計超660億元。

要提升企業經營效率、推進高質量發展，并購無疑是重要抓手。上海交通大學上海高級金融學院學術副院長、金融學教授嚴弘說：“并購重組是非常好的模式，可以釋放出公司應有的價值。邁瑞醫療并購惠泰醫療這一示范性案例，實際上給市場帶來了很多信心，讓市場看到并購重組的實現路徑和其能夠實現的價值，對提升整個市場的價值判斷有很多指導意義。”

并購以外，科創板還在再融資、股權激勵等一系列創新制度上先行先試。近年來，科創板上市公司融資渠道不斷拓寬，更多金融資源被用于促進科技創新、先進制造。從融資方式看，杭可科技斬獲科創板首單GDR，打開了科創板上市公司“出海”融資的新通道；首單科創債花落滬硅產業，意味著科創板融資渠道越發多元化。從審核效率看，“小而美”的簡易程序定增，成為科創板上市公司的優先選項。“小額快速”的審核機制，高效率地解決了科創板上市公司的資金需求。

再看作為吸引人才的“金手銬”——股權激勵，這項工具備受科創板公司青睞。“在科創板上市以來，公司整體邁入了高質量發展的新階段。上市為公司提供了更加立體的激勵體系，關鍵崗位人才和研發資金的保障也讓公司夯實了持續創新攻關核心技術的能力。”晶科能源董事長李仙德感嘆道。

整體上看，科創板開市時間并不算長，但其股權激勵廣度已超過滬深主板過去十余年來的激勵廣度。股權激勵廣度也被稱作股權激勵的覆蓋率，是實施股權激勵家數在上市公司家數中的占比。截至2023年12月31日，科創板股權激勵廣度達到65.19%，首次超過創業板(64.97%)，深市主板、滬市主板、北交所的這一數據分別為56.81%、47.1%和17.57%。

“我們特別期待，科創板通過各種手段，如更大規模的并購重組，對經過市場檢驗出來的好企業進行‘一業一策’的政策扶持。我們也期待，在未來科創板能夠出一些在中國股市、全球股市都有真正代表性，代表中國科創水平的企業。”清華大學全球產業研究院首席專家、北京大學光華管理學院教授何志毅說。