近日，無錫市振華汽車部件股份有限公司（簡稱：無錫振華）公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債順利獲批，擬募集資金5.20億元用于建設(shè)廊坊振華全京申汽車零部件項目和補充流動資金。在市場競爭激烈的汽車零部件行業(yè)，無錫振華交出客戶訂單大幅增長、營收規(guī)模持續(xù)攀升的亮眼成績單。為了抓住新能源汽車行業(yè)發(fā)展機遇，無錫振華面向資本市場募資擴產(chǎn)，迎東風(fēng)起航。

無錫振華自2021年上市的四年時間，公司市值從發(fā)行時的22.44億元增長至超越80億元，無錫振華為何脫穎而出，贏得市場的一次次信任與青睞？

從制造到智造，三位一體模式為發(fā)展注活水

2021年上市以來，無錫振華持續(xù)攀升的業(yè)績給投資者吃了一顆定心丸。今年4月，2024年年報出爐，無錫振華也交上一份滿意答卷。營收規(guī)模達到25.31億元，同比增長9.23%；扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤達3.71億元，同比增長39.32%。今年第一季度，無錫振華實現(xiàn)營業(yè)收入6.00億元、扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤0.92億元，比上年同期分別增長22.48%、20.98%。

無錫振華源源不斷的發(fā)展動力是公司對技術(shù)、創(chuàng)新的精益求精，對客戶需求的盡善盡美。從傳統(tǒng)企業(yè)向智能化轉(zhuǎn)型，無錫振華是中國制造向智造轉(zhuǎn)型升級的具象化。

最近3年，公司已經(jīng)累計投入研發(fā)費用近兩億元，截至2024年年末，無錫振華已擁有148項專利，其中發(fā)明專利有19項。在沖壓及焊接零部件領(lǐng)域，無錫振華已形成從前期工藝流程設(shè)計分析、沖壓模具研發(fā)、到后期的沖壓及焊接技術(shù)工藝的完整技術(shù)體系，可以有效縮短沖壓模具的制造周期，降低生產(chǎn)成本，提高沖壓及焊接零部件產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)效率；在選擇性精密電鍍領(lǐng)域，汽車制造商對于內(nèi)部元件的電鍍位置、膜厚分布與均勻性、表面形貌修飾、產(chǎn)品一致性等有著極高的要求，該工藝研發(fā)難度大，生產(chǎn)控制嚴(yán)苛。無錫振華通過自主開發(fā)與合作開發(fā)相結(jié)合的方式，研制并不斷完善生產(chǎn)設(shè)備，并有針對性地自主開發(fā)工裝夾具，提高了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性、一致性。

無錫振華運用數(shù)字化、智能化、綠色化新技術(shù)，讓汽車零部件這一傳統(tǒng)行業(yè)煥新，在新質(zhì)生產(chǎn)力賦能各行各業(yè)的當(dāng)下實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)升級。目前，公司擁有機器人柔性自動沖壓生產(chǎn)線、多工位級進模自動沖壓線、自動開卷落料沖壓生產(chǎn)線、機器人焊接生產(chǎn)線等先進設(shè)備，在汽車車身沖壓及焊接總成零部件產(chǎn)品質(zhì)量的一致性、穩(wěn)定性和高品質(zhì)等方面發(fā)揮著積極作用。子公司無錫開祥自研并開發(fā)了“盒對盒”選擇性鍍鉻工藝和全自動智能生產(chǎn)設(shè)備，該設(shè)備采用智能化控制系統(tǒng)，從電鍍生產(chǎn)、產(chǎn)品檢測、過程監(jiān)視、工序流轉(zhuǎn)等環(huán)節(jié)均實現(xiàn)自動控制，顛覆傳統(tǒng)電鍍行業(yè)自動化生產(chǎn)，連續(xù)三年獲得“惠山區(qū)智能示范生產(chǎn)線”的榮譽。

隨著汽車市場的競爭日益激烈，新車型的開發(fā)周期逐漸縮短，汽車零部件供應(yīng)商與整車制造商之間的關(guān)系逐漸演變?yōu)椤澳阒杏形摇⑽抑杏心恪⒒ハ嗪献鳌⒒ハ啻龠M”，從“配套供應(yīng)”轉(zhuǎn)向“聯(lián)合開發(fā)”。作為一級配套商，無錫振華直接參與下游客戶汽車零部件新產(chǎn)品前期技術(shù)方案的設(shè)計，了解客戶需求，并參與相關(guān)項目的招標(biāo)。

同時為了快速響應(yīng)客戶需求、提升服務(wù)效率，無錫振華在國內(nèi)主要客戶周邊建設(shè)了生產(chǎn)基地以及全面的生產(chǎn)配套網(wǎng)絡(luò)，已形成“無錫+上海+鄭州+寧德+武漢+廊坊”多地聯(lián)動的生產(chǎn)基地布局，大大縮短了公司與整車廠的配套距離，與客戶深度綁定，保證了產(chǎn)品質(zhì)量和訂單及時交付。目前，無錫振華已擁有9個生產(chǎn)基地，互聯(lián)互通的分布模式使其在行業(yè)發(fā)展中占據(jù)優(yōu)勢。

無錫振華已與上汽集團子公司或合營公司（上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車等）、特斯拉、理想汽車、小米汽車等知名汽車制造商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。其中，無錫振華與上汽系的企業(yè)建立合作的時間長達二三十年，合作車型覆蓋旗下大通、智己、凱迪拉克、雪佛蘭、奧迪、大眾等多個品牌的主流車型。

作為上汽集團控股子公司上汽乘用車鄭州工廠和寧德工廠車身分拼總成加工業(yè)務(wù)的唯一供應(yīng)商，無錫振華2017年和2018年專門成立子公司鄭州君潤、寧德振德，分別臨近上汽乘用車鄭州、寧德的兩個工廠廠區(qū)，以及時滿足客戶需求。2021年至2024年1-6月，無錫振華對上汽集團分拼總成業(yè)務(wù)收入分別為3.32億元、3.59億元、5.91億元、2.03億元。

根據(jù)上汽集團披露的年報，上汽系整車制造商在2021年至2023年均為我國銷量第一的整車制造商。各期，無錫振華對上汽系企業(yè)的銷售規(guī)模在10億元以上。

在無錫振華構(gòu)建的“技術(shù)研發(fā)-智能制造-供應(yīng)鏈協(xié)同”三位一體產(chǎn)業(yè)生態(tài)下，從研發(fā)體系到供應(yīng)鏈，每個環(huán)節(jié)緊密連接，讓其在行業(yè)競爭中構(gòu)筑了一條護城河。

多元化產(chǎn)業(yè)布局，雙輪驅(qū)動開啟新能源賽道掘金

為了成長為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的汽車零部件產(chǎn)業(yè)集團，無錫振華上市后在立足于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的同時，進一步豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大自身在汽車零部件領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)多元化發(fā)展。

2023年，無錫振華完成無錫開祥100%股權(quán)的收購，公司業(yè)務(wù)從汽車車身沖壓及焊接件領(lǐng)域擴展到發(fā)動機零配件領(lǐng)域，新增選擇性精密電鍍業(yè)務(wù)。

無錫開祥主要從事選擇性精密電鍍產(chǎn)品的研發(fā)及制造，為汽車發(fā)動機高壓噴油器和高壓燃油泵相關(guān)零部件提供選擇性精密鍍鉻處理。高壓噴油器和高壓燃油泵是汽車發(fā)動機高壓電噴系統(tǒng)的關(guān)鍵部件，汽車制造商對于內(nèi)部元件的電鍍位置、膜厚分布與均勻性、表面形貌修飾、產(chǎn)品一致性等有著極高的要求，因此該工藝研發(fā)難度大、生產(chǎn)控制嚴(yán)苛，此前一直被國外壟斷。

在汽車零部件國產(chǎn)化浪潮的推動下，汽車巨頭德國博世在中國成立合資公司聯(lián)合電子，負責(zé)汽油車電噴系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)。無錫開祥抓住機遇，全新研發(fā)的汽車高壓噴油嘴選擇性電鍍元件打破技術(shù)壟斷，填補了國內(nèi)高精密局部鍍鉻空白，并且成為聯(lián)合電子高壓電噴系統(tǒng)鍍鉻加工方面的國內(nèi)唯一供應(yīng)商，也發(fā)展成了德國博世該領(lǐng)域全球產(chǎn)能重要供應(yīng)基地之一。

聯(lián)合電子在國內(nèi)汽油發(fā)動機高壓電噴系統(tǒng)處于絕對領(lǐng)先地位，市場份額超過50%。無錫開祥與聯(lián)合電子合作初期簽訂了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，其有效期已延長到2027年12月31日。

無錫開祥納入無錫振華的合并財務(wù)報表后，無錫振華的選擇性精密電鍍加工業(yè)務(wù)2023年和2024年分別實現(xiàn)收入1.53億元、1.80億元。

隨著汽車行業(yè)的變革，新能源汽車正成為迅速崛起的新興力量，與傳統(tǒng)燃油車展開了博弈和較量。無錫振華圍繞著“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)智能化+新能源業(yè)務(wù)規(guī)模化”的雙輪驅(qū)動，兩手并抓，一邊穩(wěn)定與傳統(tǒng)燃油車客戶上汽乘用車的深度合作，一邊挖掘新能源客戶特斯拉、理想、小米等業(yè)績新增長曲線。

2022年，特斯拉沖進無錫振華的前五大客戶榜單，截至2024年上半年，特斯拉各期貢獻收入1.82億元、2.47億元、1.35億元。2021年至2024年1-6月，理想汽車向無錫振華采購的沖壓零部件業(yè)務(wù)金額分別為5,471.78萬元、5,491.11萬元、5,434.81萬元、6,313.53萬元，涵蓋理想L7和L6車型。

2024年上半年，無錫振華新增了來自小米汽車的沖壓零部件業(yè)務(wù)，銷售金額達4,943.48萬元，應(yīng)用于小米汽車SU7車型。此次發(fā)債募集的資金，其中4.20億元投入“廊坊振華全京申汽車零部件項目”。這一募投項目新增產(chǎn)能已取得小米汽車車身件焊接總成項目定點資格。

廊坊振華全京申汽車零部件項目系對公司現(xiàn)有產(chǎn)能河北廊坊汽車零部件生產(chǎn)基地的產(chǎn)能擴充和提升，將新建汽車沖壓及焊接零部件生產(chǎn)基地，以提升公司在京津冀區(qū)域的市場需求響應(yīng)能力和訂單交付能力。

京津冀地區(qū)是我國重要的汽車產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，擁有龐大的汽車產(chǎn)業(yè)配套需求和集中的客戶群體，包括理想汽車、長城汽車、小米汽車、北汽集團、北京奔馳等主流整車制造商。本次募投項目不僅能滿足新能源車型的配套服務(wù)，也適用于傳統(tǒng)燃油車。項目達產(chǎn)后，預(yù)計新增年沖壓及焊接零部件銷售收入7.50億元。

喜上加喜的是，無錫開祥與聯(lián)合電子約定的排他期到期后，在業(yè)務(wù)發(fā)展中已開拓出新客戶上汽英飛凌汽車功率半導(dǎo)體（上海）有限公司（下稱“上海英飛凌”）。上海英飛凌是上汽集團與德國英飛凌等合資設(shè)立的公司，致力于研發(fā)新能源汽車功率半導(dǎo)體。

近年，隨著全球汽車產(chǎn)業(yè)向電動化、智能化加速轉(zhuǎn)型，功率半導(dǎo)體作為電動汽車動力系統(tǒng)、充電系統(tǒng)等核心部件的關(guān)鍵組成部分，市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。為了應(yīng)對這一市場趨勢，今年4月，上海英飛凌預(yù)計投入3.10億元在無錫擴建功率半導(dǎo)體模塊產(chǎn)線項目。

而無錫開祥已獲取上汽英飛凌功率半導(dǎo)體電鍍底板產(chǎn)品的定點通知，目前相關(guān)產(chǎn)品正在研發(fā)試制中。并且在今年2月，無錫開祥投資1.05億元建設(shè)的車用功率半導(dǎo)體組件項目取得環(huán)保部門的審批。這將為公司拓展全新的新能源業(yè)務(wù)賽道，帶來新的增長曲線。