2014年度數據發布，GDP增長7.4%，這是在1990年GDP增長3.8%后，24年來的最低增速。

由于2014年四季度規模以上企業工業增加值增長8.3%，與前值持平，這意味著工業企業情況并未明顯好轉。同時，四季度GDP環比增長1.5%，低于三季度環比增速。這兩個指標暗示，2015年一季度GDP增速還會下降，宏觀經濟還在尋底過程中，政府或將2015年的目標增速設定在7%至7.3%之間。

消費實際增長10.9%，低于2013年實際增速，原因是收入增速下降，以及居民消費更多通過網購進行。2014年消費對GDP貢獻率超過51%，不能簡單看成是經濟結構調整的結果，這是因為投資靠后一步，消費才突出的。只有在市場出清后，新的經濟周期啟動，消費若還能穩定維持在五成以上，才能表明結構調整實現了經濟增長“新常態”。現在看消費占比，只能是謹慎樂觀。

進出口增速繼續下降，比上年僅增長2.3%。其中，出口增長4.9%，低于目標增速。進出口形勢顯示，全球再平衡仍在繼續，外需在短期內難以成為中國經濟增長重要動力。

固定資產投資全年增速下降是必然的，主要原因是政府投資和房地產投資增速下降所致。不過為了應對下行壓力，政府所做的反周期措施依然是增加政府投資，就經濟長期增長和短期刺激來看，投資都要重于消費。如果經濟刺激政策加碼，投資力度仍會加大，投資在來年的占比仍有可能上升。

貨幣增長數據顯示，貨幣供給有所增長，但社會融資總額比上一年下降，表明實體經濟融資不足。雖然中央銀行通過各種貨幣政策工具，維持了貨幣增長速度，但由于經濟下行趨勢持續，實體經濟對信貸需求謹慎，通縮跡象明顯。

值得慶幸的是，盡管經濟增速下降，通貨緊縮壓力增大，但就業情況還算滿意，這得益于服務業的發展，也與互聯網技術廣泛應用有關。

2014年宏觀數據，透露出三個重要經濟信號。

其一，經濟增長率繼續下滑，經濟下行趨勢延續，經濟筑底需要時間，2015年宏觀經濟仍會是穩中下降。這表明，這是一次長周期調整，與全球經濟周期調整大致同步。

其二，投資對增長關系密切，沒有投資，增長就會乏力。特別是房地產投資，在短期內具有重要支撐作用。反過來看，房地產市場不出清，經濟就不會見底。但短期內房價若反彈，只是延緩市場出清時間。

其三，新經濟才能促就業和穩增長。宏觀調控不能再走老路，需要一手抓調整，一手促改革，兩手都要硬。要支持創新和創業，就需要進一步放松管制，特別是壟斷行業管制仍有放松空間，如出租車行業改革迫在眉睫。一個可以確定的新常態是，新增就業九成來自民營企業，因此鼓勵民間資本創業和增加投資，是宏觀調控的重要著力點。

就宏觀數據整體看，基本符合中國經濟現實，潛在增長率降低是必然結果，這與影響增長的要素構成變化有關，而未來宏觀政策更應注重就業環境改善，而不可再強調用投資刺激增長。