文/新浪財經德林社專欄 作者 黃利明

這不，證監會就被做空資金當槍使了。大盤不到半年之內，累計的漲幅高達70%，市場累積的獲利盤太多了，本身就有調整的必要。哪知道證監會一出手，做空資金借機誘殺，市場所有的風險情緒被宣泄，監管層傻傻的就被當了那做空資金的槍手。

　　暴跌之下證監會被誰坑了？

做空資金真是樂壞了。本來看市場這貨有往下跳的心思，想著能小賺一把。哪知道突然冒出神來之手，猛力幫著推了一把——這是要發啊！這不暴跌慘劇就來了。但這可坑苦了那些滿倉跌停的散戶。

黑色星期一，股市暴跌7.7%，創6年半以來單日最大跌幅。

今天，你的股票跌停了嗎？如果沒有，那恭喜你，你是今天的股市贏家，但問題是你之前好像沒踏準股市節奏吧；如果跌停了，那你不是一個人在戰斗，你背后有千百萬股民。

證監會扼住借錢炒股業務——融資融券的咽喉，并且高調宣布對券商罰一批、罵一批。這是監管應有之意，卻夾著私貨想為市場降溫，沒曾想引來暴跌，把自己架火上烤了。被罵是必然的。

快牛轉慢牛，這是大家都知道的事情。監管層的降溫之意也明顯。

這一段時間，央行發話貨幣政策放松之后，利率沒降，反而升了。為啥？資金沒進企業，卻進了股市。你說這怎么向領導交代。于是，保監會表態，我們不做兩融輸血業務了；銀監會表態，我們限制委托貸款；證監會表態，我們查查兩融，再罰了一批就是。

但，如此暴跌，并非監管所需要。市場自然需要降溫，卻被那做空資金拱了一把，引出大把的獲利盤拋售，順帶也把此前做多的融資盤拉進了火坑——不斷被強行平倉。

這不，今天這一出暴跌，券商就不敢多玩了。收盤前后，就有人就開始貼圖掛出各種被強行平倉的融資盤。

于是，1月19日，先是開盤跌了一波，觸及融資盤強行平倉線又跌一波，悲劇就如此產生了。融資盤偏好的金融股也全線跌停。

證監會也是冤啊。根據德意志銀行的分析，A股現在屬于全球杠桿率最高的市場之一。

你說，作為監管者，追查融資盤的違規風險問題，真的錯了嗎？其實，這并沒有錯。監管對于證媽而言，關注市場的違規行為，這是應有之義。券商念了歪經，挑戰監管底線，自然是要受到處罰。

但如此夾帶私貨——為市場降溫的方式，被罵為暴跌的最大殺手，就是活該啊。監管就是監管，市場就是市場，錯位了可是會出人命的。

這不，證監會就被做空資金當槍使了。大盤不到半年之內，累計的漲幅高達70%，市場累積的獲利盤太多了，本身就有調整的必要。哪知道證監會一出手，做空資金借機誘殺，市場所有的風險情緒被宣泄，監管層傻傻的就被當了那做空資金的槍手。

當然，市場如此是反應過度了。

跌停板上帶血的籌碼，那是熱乎乎的。誰敢搶，但要知道依然有7000億的成交量接盤，說明市場真有錯殺之嫌。1·19，多么火的名字，被用來火燒股市了。本次暴跌，本是監管的應有之義，但又整成了一次坑爹的人禍。

監管服務于市場，那監管就更需要藝術，就更需要了解市場。否則這監管之藥很可能會錯配，那更會要市場的命。

加大監管的同時，卻對成熟市場常見的展期融資如臨大敵，出手是過猛了。市場好不容易起來的情緒，真要如此打壓下去，那真的有可能會壞了中央啟動股市的好事。要知道，可是千金難買牛回頭。

(本文作者介紹：著名財經作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財經脫口秀，每天一個資本真相，微信公眾號:delinshe)

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