火爆的A股牛市、新三板市場(chǎng)之外，“新四板”市場(chǎng)也蠢蠢欲動(dòng)。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，前海股權(quán)交易中心的兩家子公司深圳市前海智媒網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(下稱“前海智媒”)與深圳前海海潤(rùn)國(guó)際并購(gòu)基金管理有限公司(下稱“海潤(rùn)國(guó)際”)近日共同發(fā)起了一只“新四板”基金，首期規(guī)模為5億元。

　　“這是全國(guó)范圍內(nèi)的第一只‘新四板’基金。”前海股權(quán)交易中心綜合研究院院長(zhǎng)孫菲菲接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)介紹。

　　此外，各大股權(quán)交易中心正馬不停蹄為中小企業(yè)掛牌、融資、對(duì)接資本市場(chǎng)，在業(yè)內(nèi)分析人士看來(lái)，區(qū)域股權(quán)交易中心作為“企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的第一站”，也是滬深交易所上市企業(yè)的孵化器，能為即將到來(lái)的注冊(cè)制做儲(chǔ)備。

　　第一只“新四板”基金發(fā)行

　　前海股權(quán)交易中心官網(wǎng)顯示，截至2015年5月20日，該中心掛牌企業(yè)達(dá)到5959家，幫助全國(guó)42個(gè)城市的518家中小企業(yè)累計(jì)獲得融資72.36億元。“在規(guī)模上，已經(jīng)是全國(guó)各股權(quán)交易中心里最大的了。”孫菲菲說(shuō)。

　　為了更好地實(shí)現(xiàn)融資功能，前海股權(quán)交易中心下屬企業(yè)發(fā)行了這只私募性質(zhì)的“新四板”基金。

　　“這只‘新四板’基金的一期規(guī)模為5億元，投資標(biāo)的就是在前海股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)，行業(yè)會(huì)偏向于TMT、消費(fèi)和大健康，目前我們已經(jīng)有一些確定投資的標(biāo)的了。”孫菲菲接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。

　　孫菲菲還告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，除了一些投資機(jī)構(gòu)和自然人外，目前已確定兩家A股上市公司作為這只“新四板”基金的出資人，具體名稱還不方便透露。

　　在投資管理上，將由海潤(rùn)國(guó)際作為基金的管理人。“管理團(tuán)隊(duì)包括投資公司的前CEO、證券公司的保代以及硅谷回國(guó)的技術(shù)牛人。”孫菲菲說(shuō)，這也是為這只基金優(yōu)先投資TMT企業(yè)所作的準(zhǔn)備。

　　據(jù)記者了解，實(shí)際上，除了私募基金外，前海股權(quán)交易中心在融資工具上，也有過(guò)其他創(chuàng)新的嘗試。

　　在2013年5月30日首批1200家企業(yè)掛牌后，同年6月28日，首單中小企業(yè)梧桐私募債就正式發(fā)行。截至2015年5月20日，已有38家企業(yè)通過(guò)發(fā)行59期中小企業(yè)梧桐私募債，累計(jì)發(fā)行41.68億元。

　　此后，前海股權(quán)交易中心也嘗試了中小企業(yè)短期融資業(yè)務(wù)“梧桐投融寶”和小貸短期定向融資工具產(chǎn)品。

　　“在實(shí)現(xiàn)企業(yè)短期、中期、長(zhǎng)期融資的服務(wù)上，年底前海股權(quán)交易中心的掛牌企業(yè)數(shù)量可能會(huì)達(dá)到1萬(wàn)家，保持全國(guó)范圍內(nèi)領(lǐng)先是肯定的。”前海智媒董事長(zhǎng)余登魁說(shuō)。

　　區(qū)域股交所備戰(zhàn)注冊(cè)制

　　前海股權(quán)交易中心負(fù)責(zé)人表示，全國(guó)1400萬(wàn)家企業(yè)，滬深上市企業(yè)總數(shù)不到3000家，企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的入口非常稀缺，而新四板正是扮演著“企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)最佳第一站”的角色。

　　橫向來(lái)看，目前全國(guó)已有20多家區(qū)域股權(quán)交易中心，被稱為“新四板”的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)是由地方政府管理的、非公開發(fā)行證券的場(chǎng)所，也是多層次資本市場(chǎng)體系的組成部分。

　　不止是前海股權(quán)交易中心，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到的其他股權(quán)交易中心也在發(fā)力企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接。

　　“現(xiàn)在正是區(qū)域股權(quán)交易中心儲(chǔ)備能量積攢機(jī)會(huì)的時(shí)候。” 武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新表示。

　　如21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者5月20日最新獲悉，湖南股交所即將與深交所、上交所簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，打造企業(yè)上市儲(chǔ)備庫(kù)，為全國(guó)性資本市場(chǎng)培育孵化一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　該所給21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提供的最新數(shù)據(jù)顯示，目前已有標(biāo)準(zhǔn)板、成長(zhǎng)板及優(yōu)選板三大板塊，擬將新增上市儲(chǔ)備板和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)專板，服務(wù)的企業(yè)已逾500家，其中掛牌企業(yè) 303家，幫助企業(yè)融資突破400億元，涉及農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、食品、旅游、制造等多個(gè)行業(yè)。

　　該所負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，注冊(cè)制改革的趨勢(shì)將降低企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的門檻，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為多層次資本市場(chǎng)的基石，離中小微企業(yè)更近，能為它們提供量身定制的個(gè)性化、多樣化服務(wù)，培育它們做大做強(qiáng)。

　　董登新認(rèn)為，區(qū)域股權(quán)交易中心在規(guī)模擴(kuò)張、制度創(chuàng)新、對(duì)接資本市場(chǎng)方面的發(fā)力，是市場(chǎng)本能的一種沖動(dòng)，這與地方政府的政績(jī)考核有一定的關(guān)聯(lián)度，中小企業(yè)上市也能作為地方融資的機(jī)器，此外，目前它們對(duì)注冊(cè)制和轉(zhuǎn)板會(huì)有比較高的期待，將來(lái)注冊(cè)制推行下地方企業(yè)將獲得更多IPO的機(jī)會(huì)。

　　而另一個(gè)重要的原因在于，股市的高漲下，區(qū)域股權(quán)交易中心也吸引了大量的私募、PE等機(jī)構(gòu)，他們?cè)诓蹲健矮C物”，尋找有價(jià)值的標(biāo)的，這給了區(qū)域股權(quán)交易中心極大的鼓舞。

　　齊魯股權(quán)交易中心就較早被定位為中小企業(yè)登陸滬深交易所的蓄水池、孵化器。

　　據(jù)齊魯股權(quán)交易中心官網(wǎng)披露，目前，該中心掛牌企業(yè)數(shù)量為462家，融資總數(shù)為170億元，市場(chǎng)市值達(dá)到293億元。在2014年將掛牌企業(yè)分為“精選板”“成長(zhǎng)板”“培育板”，2015年增設(shè)“眾創(chuàng)板”，推出股權(quán)眾籌平臺(tái)，通過(guò)股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、回報(bào)眾籌等形式吸引社會(huì)資本投資初創(chuàng)期的科技創(chuàng)新型企業(yè)，此外，該中心還推出了“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池+股權(quán)質(zhì)押”的齊魯股權(quán)普惠金融種子基金等多樣化融資品種。

　　“區(qū)域股權(quán)交易中心的發(fā)展有兩個(gè)趨勢(shì)：做規(guī)模和做分層，比如浙江股權(quán)交易中心分為成長(zhǎng)板和創(chuàng)新板兩個(gè)板塊，應(yīng)該說(shuō)與這個(gè)地方的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)有關(guān)，而前海方面有國(guó)家政策方面的優(yōu)惠，可能在規(guī)模上更有優(yōu)勢(shì)。”董登新接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。