在A股市場頻繁震蕩調整之際，投資海外市場的QDII基金與A股弱相關性的資產配置價值凸顯出來。受美聯儲即將降息的影響，美元資產迎來升值空間，投資者可擇機配置部分美國市場的QDII。

美股與A股相關性低

從國內外市場當前表現來看，海外市場漲幅雖然不如A股，但也呈現出穩定的正收益。今年以來，納斯達克指數上漲了8.29%（數據均截至7月30日，以下皆同），標普500的漲幅略遜，為2.42%，但隨著加息和美元升值，投資者仍看多包括美股在內的美元資產。

雖然從今年以來的表現看，美股表現遜于新興市場，但從走勢看，美股和A股的走勢相對獨立，比如今年6月份以來A股大跌，但標普500指數仍略有上漲。

從估值看，美股估值水平雖較歷史平均水平略高，但如蘋果、谷歌、微軟、思科等優質公司提升了美股吸引力。

從QDII基金的業績表現看，今年以來國內基金公司推出的全球型QDII、美股QDII整體呈現出正收益，比如工銀瑞信全球精選，銀河證券數據顯示，截至29日該基金今年以來凈值回報為9.57%，在全部全球配置型QDII中排名居首。

根據二季報資料顯示，工銀瑞信全球精選股票基金自成立以來專注于美股的投資，上半年末美國股票市值占基金資產凈值的80.99%，并且該產品自成立以來均取得了優異的回報。

銀河證券數據統計，截止7月29日，今年以來、最近一年工銀瑞信全球精選股票基金回報位居全球股票基金榜首，最近兩年、三年、五年期間總回報排名同類榜眼，自成立以來則獲得了44.2%的增長率。憑借優異的表現，該產品成為同類中唯一獲得銀河三年期五星級評價的公募基金。

此外，工銀旗下另外一只產品也配置了較多的美股資產，工銀瑞信全球基金配置美國資產的比例占基金資產凈值的51.14%，該產品自今年以來，最近一、二、三、五年中總回報均位居同類前三甲。

經濟復蘇利好美股

對于海外市場未來的走勢，目前機構普遍持有較為樂觀的態度。

工銀瑞信全球精選基金經理游凜峰認為，雖然新興市場公司的基本面不太樂觀，但發達經濟體尤其是北美洲和歐洲公司調整盈利預期的狀況卻在好轉：隨著消費者信心的恢復，制造業、勞動力市場以及房地產都出現了較明顯的回升。美國經濟持續向好，美聯儲可能會在今年晚些時候加息，中期看好美元。

此外，美國以外的經濟體復蘇還處于早期階段，貨幣政策仍非常寬松。全球經濟會延續復蘇態勢，這將有利于包括美股在內的全球股市。

國泰君安香港等機構也認為，目前美股估值略高于歷史水平，但仍處在合理位置上，下半年有再創新高的可能。