昨日滬深兩市放量拉升，反彈格局略微確立。滬綜指早盤(pán)走勢(shì)還一度糾結(jié)，但在接近午盤(pán)券商股的走強(qiáng)再度激發(fā)了市場(chǎng)做多熱情，大盤(pán)出現(xiàn)一波快速走推升走勢(shì)。午后雖然在2390上方遇阻，但基本維持橫盤(pán)窄幅整理的局面，盤(pán)中跑壓并不明顯，最終報(bào)收2389.64點(diǎn)，上漲28.27點(diǎn)，滬深300指數(shù)更是上漲36.16點(diǎn)，大盤(pán)成交放大到1100億元。個(gè)股也較為活躍，板塊方面藍(lán)籌股幾乎全面開(kāi)花。金融、有色和煤炭漲幅超過(guò)2%，玻璃板塊異軍突起位居漲幅榜首位。不過(guò)近期漲幅較大的水泥股略顯沖高回落。另外稀土、低碳和太陽(yáng)能等概念股也是大幅反彈。市場(chǎng)人氣略顯高漲。從技術(shù)看，連續(xù)兩天收出中陽(yáng)線(xiàn)，直接突破30日和60日均線(xiàn)，多頭力量呈現(xiàn)爆發(fā)，量能配合也較好，基本確立了反彈格局。只是連續(xù)兩天的拉升，使得指標(biāo)有修正需求，預(yù)計(jì)60日均線(xiàn)有確認(rèn)突破有效性的可能；但總體呈現(xiàn)震蕩回升的概率增大。

從信息面看，市場(chǎng)的主推力量依舊來(lái)自對(duì)政策紅利的預(yù)期，由于服務(wù)業(yè)的潛力巨大，對(duì)民間資本開(kāi)發(fā)的預(yù)期激發(fā)了市場(chǎng)的熱情，券商和保險(xiǎn)表現(xiàn)出色基本也是對(duì)政策的反應(yīng)。另外我們還是要看到，市場(chǎng)熱點(diǎn)輪換還是較快，除鐵路股持續(xù)受到資金追捧外，電器、水泥、傳媒等前期受消息提振的板塊均呈現(xiàn)了一定輪動(dòng)，因此投資者操作上需要把握好節(jié)奏。不過(guò)這樣的輪動(dòng)也對(duì)行情帶來(lái)有利，避免了像4月的“金改”一枝獨(dú)秀的局面，或許使得行情走勢(shì)更加穩(wěn)健；當(dāng)然我們?cè)谙鄬?duì)樂(lè)觀(guān)的同時(shí)依然需要保持謹(jǐn)慎，因?yàn)閲?guó)內(nèi)刺激力度到底有多大還存在不確定性，同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有完全釋放，因此投資者倉(cāng)位仍需所有控制。

昨日股指期貨同樣出現(xiàn)強(qiáng)力推高，而且略微強(qiáng)于現(xiàn)貨市場(chǎng)。主力合約1206接近午盤(pán)的拉升力度較強(qiáng)，一度使得貼水轉(zhuǎn)為平水，雖然午后動(dòng)能略微減弱，但最終收盤(pán)漲幅46.2點(diǎn)仍大于滬深300的36.16點(diǎn)，也明顯改善了貼水幅度，最終收盤(pán)收斂為5點(diǎn)。不過(guò)1207合約逆向價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，也使得資金移倉(cāng)有所加快，一些資金開(kāi)始提前布局到價(jià)位偏低的1207合約。不過(guò)我們需要提醒，由于這樣的價(jià)差倒掛主要是紅利率不同所致。因此，預(yù)計(jì)短期仍將維持，投資者減倉(cāng)目的需要清楚。另外總持倉(cāng)再度下滑，市場(chǎng)連續(xù)的反彈也沒(méi)有吸引更多資金進(jìn)場(chǎng)，這或許略微對(duì)短期反彈帶來(lái)不利。技術(shù)上期指突破60日均線(xiàn)2620點(diǎn)，指標(biāo)基本調(diào)頭向上，反彈趨勢(shì)基本確立，預(yù)計(jì)近期震蕩或略微加劇，但仍有望維持震蕩向上的格局，目標(biāo)或在前期高點(diǎn)2700附近。

操作上，按照提示前期多單和昨日在突破2620點(diǎn)新介入的多單可繼續(xù)持有，如果重新回到2600點(diǎn)下方則減倉(cāng)，止損依舊為2550點(diǎn)。（中證期貨）