離岸人民幣兌美元匯率在降準(zhǔn)消息宣布后，兩分鐘內(nèi)瞬間貶值100多個基點，從6.2491一度上行至接近6.2600的水平。那么，降準(zhǔn)是否會推動人民幣繼續(xù)貶值呢？

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，這意味著中國對全球競相的寬松做出反應(yīng)，意味著人民幣匯率也將進(jìn)入貶值通道，否則，降準(zhǔn)就僅僅只有脈沖效果而無助于中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)。

不過，不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信，人民幣并不會持續(xù)大幅貶值。

中國銀行國際金融研究所副所長宗良在接受央視采訪時表示：“人民幣匯率貶值幅度不會過大，中國這樣一個發(fā)展中的大國，很難和美元直接掛鉤進(jìn)行貶值操作，我們只能在一個合理的幅度內(nèi)做一個調(diào)整。人民幣走的是總體升值，局部時期貶值的道路，未來人民幣還要國際化，總體會小幅升值，保持穩(wěn)定，今年貶值空間最多2%。”

安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文認(rèn)為，在強(qiáng)勢美元已經(jīng)形成的格局下，在中國經(jīng)濟(jì)重新獲得增長內(nèi)在動力之前，人民幣相對美元可能已經(jīng)轉(zhuǎn)入階段性的弱勢局面，降準(zhǔn)短期內(nèi)無疑強(qiáng)化這一趨勢。但出現(xiàn)人民幣匯率大幅度貶值和金融恐慌的可能性應(yīng)該很小。

民生證券首席宏觀研究員管清友表示，人民幣根本沒有持續(xù)貶值的基本面。中國的無風(fēng)險資產(chǎn)收益率與主要發(fā)達(dá)國家相比還是有明顯的利差空間，在政府經(jīng)濟(jì)底線思維之下，人民幣資產(chǎn)仍然是全球范圍內(nèi)的“安全資產(chǎn)”，人民幣升值趨勢沒有改變。

“也許在某一天，當(dāng)美國技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)有了明顯進(jìn)展，加息開始進(jìn)行，而且中國存量債務(wù)和過剩產(chǎn)能還未有效去化的時候，人民幣匯率問題才會變成投資者首先需要關(guān)注和擔(dān)憂的問題。現(xiàn)在，還早！”管清友在報告中寫到。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，這意味著中國對全球競相的寬松做出反應(yīng)，意味著人民幣匯率也將進(jìn)入貶值通道，否則，降準(zhǔn)就僅僅只有脈沖效果而無助于中國經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)。

去年四季度，中國資本賬戶錄得至少是1998年以來的最大規(guī)模赤字。外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，四季度資本和金融項目逆差912億美元，經(jīng)常項目順差縮小至611億美元。法國興業(yè)銀行中國經(jīng)濟(jì)師姚煒點評稱，央行降準(zhǔn)不可避免，可以抵消資金外流的影響。

上周以來，在央行匯率中間價的引導(dǎo)下，人民幣持續(xù)大幅下挫，數(shù)次逼近2%的跌停板。海通證券的宏觀分析師姜超團(tuán)隊在專題報告中稱，本輪中國人民幣貶值屬于央行主導(dǎo)下的主動貶值，并預(yù)計央行今年將至少進(jìn)行三次降準(zhǔn)，未來總量寬松政策有望成為貨幣政策的主力。